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AI基础设施最重要的物料之一，存储芯片芯片供不应求
受全球AI算力需求激增影响，全球内存半导体出现严重供不应求态势，内存芯片价格正在飞速提升。其中16G+512G内存到今年年底的价格上涨幅度近500元人民币。据行业相关人士向《科创板日报》透露，目前手机市场面临的涨价风险最大，部分厂商已出现内存短缺。业内预计，接下来手机产品将迎来一波涨价潮。
AI大模型应用爆发的带动下，作为AI基础设施最重要的物料之一，存储芯片再度受到投资者青睐。Counterpoint咨询研究报告显示，受关键芯片短缺影响，内存价格预计将在2026年第二季度之前，在当前基础上再上涨约50%。目前，传统LPDDR4面临的涨价风险最大。同时，随着英伟达在服务器端大幅提升对LPDDR的需求，围绕先进芯片出现了更广泛、更长期的风险因素，从而向整个消费电子市场外溢。
上市公司中，佰维存储面向AI手机已推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并已量产12GB、16GB等大容量LPDDR5X产品。公司面向AI PC已推出高端DDR5超频内存条、PCIe 5.0 SSD等高性能存储产品。朗科科技自成立以来深耕存储核心领域，目前已构建起覆盖SSD固态硬盘、DRAM内存条、嵌入式存储、移动存储等全系列产品矩阵，同时延伸至可穿戴设备、电脑外设等消费电子领域。
火山引擎FORCE原动力大会本月召开
据火山引擎公众号近日消息，2025火山引擎原动力大会·冬定档12月18日-12月19日，重磅发布1)模型上新：豆包大模型家族全线焕新；2)工具升级：Agent开发工具升级、生态扩容；3)技术赋能：构建AI落地全链路能力。
中信建投研报指出，字节围绕内容生态国内外同步布局，目前已形成模型、平台、应用、硬件的全AI产业链布局。其中，字节模型能力benchmark略低于海外大厂模型，但在多模态产品化与矩阵完整度方面占优；应用层主要以豆包为核心，调用量及月活数均持续高增，并同步布局各领域原生AI产品，构建完整生态；端侧硬件为字节持续布局的重点领域，AI时代产品包括智能体耳机、陪伴玩具等。考虑到2025火山引擎原动力大会·冬定档12月18日-12月19日，建议关注字节AI产业链全栈布局。
上市公司中，汉得信息2024年加快发展，加大了智能体的研发及商用推动。公司与火山引擎通过整合双方先进技术、服务等优势资源，助推企业私域运营体系的落地进程。中科蓝讯与火山引擎正持续、分阶段开展合作。公司携基于中科蓝讯AB6003GWi-Fi芯片的AI玩具方案亮相2025火山引擎FORCE原动力大会(春季)。
钨下游需求多点开花，行业供需格局改善或支撑价格高位运行
机构指出，供给收缩叠加长单价格上调，钨价创历史新高。近两周，黑钨精矿价格上涨6.96%至33.80万元/吨，仲钨酸铵价格上涨4.10%至49.50万元/吨。
钨作为各国重点关注的战略性关键金属，应用领域广泛。可控核聚变商业化推进，中国的核聚变市场对高性能钨合金、含钨钼的高熵合金等钨制品的需求预计超过上万吨。国元证券指出，从供给端来看，近年全球储量逐步增加，我国实施开采总量控制，未来我国钨供给持续趋紧；从需求端来看，下游需求多点开花，有望持续引领钨需求的增长。未来钨行业的供需格局的改善或支撑钨价保持高位运行。
上市公司中，中钨高新是中国五矿旗下钨产业的运营管理平台，拥有集矿山、冶炼、加工于一体的完整钨产业链。公司的钨储量、钨冶炼生产能力均居行业前列， 柿竹园公司是全球在产的最大单体钨矿山。厦门钨业表示，在ITER朗缪尔探针这一核聚变高端核心部件的开发中，厦钨实现了从技术攻关到知识产权布局的全方位突破，在钨材料制备和加工、精密注射成形技术、先进涂层及连接技术等方面取得多项创新和成果。
AI浪潮下该液冷渗透率有望快速提升，机构称相关产业链目前处在0-1阶段
近日，芝商所曾因CYRUSONE数据中心出现冷却问题，导致市场期货及期权交易暂停。
东海证券研报指出，AIGC高速发展，带动数据中心朝着高密度化发展，伴随芯片侧及机柜侧功耗持续增长，逼近风冷散热极限，液冷产业链渗透率有望快速提升。东吴证券表示，液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，其具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势，同时其能降低数据中心PUE值，满足国家要求。液冷环节目前处在0-1产业化兑现阶段。
上市公司中，科创新源已切入台系头部企业供应链，已就液冷板关键环节开展代工业务，并顺利推进液冷板和散热模组在部分客户端的产品认证工作。思泉新材在数据中心热管理方面，公司已投资建设液冷散热产品生产线，目前东莞工厂已具备大规模生产能力，越南工厂也进行了相应准备。英维克在液冷技术领域的全链条平台优势明显，从冷板、快速接头、Manifold、CDU、机柜，到SoluKing长效液冷工质、管路、冷源等“端到端”的产品覆盖。
国家航天局设立商业航天司，机构称航天产业已进入发展“快车道”
据媒体报道，国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。
中信证券研报认为，发展航天事业，建设航天强国，我国航天产业已进入发展“快车道”。随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，同时空间算力也进一步打开行业天花板。万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。
公司方面，光库科技的一款高速调制器已通过卫星通讯头部客户量产验证，开始批量出货。信维通信主要在商业卫星通信以及低空飞行领域提供天线、连接器及精密结构件等产品，目前业务增长势头较好，是公司布局第二增长曲线的核心业务。
《疯狂动物城2》票房超第一部，成为中国影史进口动画票房冠军
据网络平台数据，截至11月30日17时，影片《疯狂动物城2》票房已突破18亿元，超过第一部《疯狂动物城》15.40亿元的票房成绩，成为中国影史进口动画票房冠军。
随着贺岁档的临近，以及《疯狂动物城2》《阿凡达3》等重磅影片的定档，电影市场有望延续良好态势。中信证券研报称，纵观2025年后续电影排片情况，大量具备强影响力和丰富商业价值的IP系列作品即将上映。这些作品有望进一步拉动票房，提振行业信心。
公司方面，博纳影业的AI原生动画电影《三星堆：未来往事》已进入制作收尾阶段。公司通过美国TSG娱乐参投了《阿凡达》系列和好莱坞多部系列电影，其中包含《阿凡达3：火与烬》。欢瑞世纪主要从事艺人经纪和影视剧相关业务，近年来积极拓展短剧、互动剧、AIGC及影视科技等新兴领域。
华为首款AI情绪陪伴玩具售罄缺货
在华为Mate 80系列发布会上亮相的AI玩具”智能憨憨“11月28日在华为商城开售，售价399元。《科创板日报》注意到，三款配色开售当日便已全部售罄，状态为“暂时缺货”。
2024年我国AI玩具市场规模约246亿元，预计2025年全年将增至290亿元，同比增长18%。此外工业和信息化部将加强与相关部门的工作协同，共同推动AI玩具产业高质量发展。中信建投证券孙芳芳认为，从技术的角度看，目前大模型还存在一定的幻觉问题，但AI玩具场景的容错率较高，与大模型的技术现状相匹配；从商业模式的角度看，AI玩具不是一锤子买卖，通常可以采取硬件一次性收费+软件订阅收费的商业模式；看好AI玩具付费周期长、市场增速高，是当前大模型最佳落地场景之一。
上市公司中，中科蓝讯推出的首款Wi-Fi芯片AB6003G是布局AI玩具生态的核心股天下配资线上，推动传统玩具向智能化、个性化、交互化方向升级。广和通推出AI玩具大模型解决方案，融合国内外相关AI大模型、内置广和通Cat.1模组，助力智能玩具实现AI化升级。
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