2026 年 7 月 24 日，美国得克萨斯州星基地，星舰飞船与第三代超重助推器完成第 13 次试飞。
先提醒一句：这个观点成都股票配资公司，大家需要审慎看待，不能轻信。
过去数周，看多 SpaceX 期权交易者最热衷交易的合约，是行权价 330 美元的看涨期权。股价越是下行，这份合约价格越便宜、行权获利概率越低，但一反常规逻辑的是，它反而越来越受追捧。
综合多家期权数据流数据分析：这份周五到期、行权价 330 美元的看涨期权，当前未平仓持仓超过 45 万张，持仓规模至少是第二热门合约的 7 倍。
乍一看，这份获胜概率极低的看涨期权成交火热，很容易被简单归为成千上万散户博弈上涨行情。毕竟 SpaceX 算得上今年夏天市场家喻户晓的热门标的。自 6 月 IPO 之后，SpaceX 期权单日交易额便达到数十亿美元，深度虚值看涨期权从上市之初就是热门博弈品种。
但本次资金动向，尤其叠加周一盘面表现来看，背后更大概率是大型机构在持续买入。
具体来说：该机构交易团队认为，这份小概率行权的合约适合用来对冲风险。自股价高点回落以来，SpaceX 跌幅超 40%，机构担忧埃隆・马斯克旗下航天发射与卫星业务可能迎来强势反弹。 SpaceX 将于周二盘后披露 6 月上市后的首份财报。
SpaceX 实时报价（纳斯达克，美元）
121.36 美元，上涨 6.83 美元（+5.96%）
SpotGamma 期权数据流平台创始人布伦特・科楚巴表示：“我判断银行机构持有这批看涨期权作为对冲工具，大概率用来对冲结构性产品或是其他空头敞口。数据显示这笔买盘不太可能来自对冲基金、散户或是做市商。应当是做空股票、做空波动率的交易方开展保证金对冲操作。”
SpotGamma 数据显示：周一市场分批成交约 9 万张这份周五到期、行权价 330 美元看涨期权，全天拆分数百笔订单，单笔规模从百张至数千张不等，合计投入约 220 万美元。
合约平均成交价约 0.30 美元 / 张（单笔交易成本 30 美元），该合约全部未平仓头寸对应的资金规模接近 2000 万美元。
对于绝大多数股票而言，大手笔买入行权价接近现价三倍的期权十分反常，但 SpaceX 绝非普通标的。
ThinkOrSwim 数据显示：这家市值 1.5 万亿美元企业的期权隐含波动率高达 133，波动率水平在标普 500 成分股里仅次于闪迪，本周波动预计还会进一步放大。
SpaceX 期权市场定价显示，周二财报公布后，股价波动幅度预期达到 14%。多数股票财报落地后波动率会回落，但 SpaceX 内部人士股票锁定期将在财报发布两天后解禁，市场紧张情绪大概率持续高位。
如果交易者买入这份期权纯粹用作对冲，其实他们内心未必期待合约最终实值行权。但在股价与波动率形成特定组合行情下，期权不必涨到行权价也能够实现盈利。
资产管理规模近 600 亿美元的 ETF 巨头 Tidal Financial 集团首席交易官杰伊・佩斯特里切利测算，最优盈利区间大致是周三早盘股价触及 215 美元附近。
“基于模型测算，如果周三早盘股价上涨 100 美元，这笔对冲头寸就有望盈利。” 佩斯特里切利称，“这并不是无脑赌暴涨。交易者不会随便买入链条里最高行权价合约，除非目的是压低对冲成本。”
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭明煜 成都股票配资公司
文章为作者独立观点，不代表外汇鑫东财配资_现货鑫东财配资_深证成指鑫东财配资观点
